CDP — это залоговая долговая позиция: вы блокируете криптоактив в протоколе и выпускаете под него стейблкоин. По сути, это «кредит без продажи актива». Механика лежит в основе MakerDAO и Liquity, но подход у них разный.
Как работает CDP
- Пользователь вносит залог: например, ETH
- Протокол требует избыточное обеспечение — стоимость залога должна быть выше суммы долга
- Под залог выпускается стейблкоин
- Если цена залога падает ниже порога, позицию могут ликвидировать
Это ключевой ответ на запросы вроде: что такое CDP в крипте, как взять займ под ETH, что такое ликвидация в DeFi.
MakerDAO: классическая модель CDP
MakerDAO позволяет открыть Vault и выпустить DAI под залог криптоактивов. Система работает так:
- Вносите залог в Vault
- Генерируете DAI
- Поддерживаете коэффициент обеспечения выше минимального
- Для закрытия позиции возвращаете DAI и комиссию
Что важно:
- У разных активов свой уровень риска и свой liquidation ratio
- Есть stability fee — плата за пользование долгом
- При падении стоимости залога включается ликвидация через аукционный механизм
Плюсы MakerDAO ✅
- Гибкость по типам залога
- Один из самых известных DeFi-протоколов
- DAI широко используется в экосистеме
Риски ⚠️
- Сложнее структура
- Переменные параметры риска
- Ликвидация при слабом запасе прочности по залогу
Liquity: упор на простоту
Liquity тоже дает возможность занять под ETH, но выпускает LUSD. Главная идея — минимизировать управление и сделать правила более предсказуемыми.
Особенности Liquity:
- Залог — только ETH
- Нет регулярной процентной ставки как в классическом виде
- Есть разовая комиссия за выпуск займа
- Минимальный коэффициент обеспечения обычно ниже, чем у многих конкурентов
- Ликвидации поддерживаются через Stability Pool
Чем Liquity отличается от MakerDAO 📊
- MakerDAO — больше активов, больше настроек, выше гибкость
- Liquity — проще модель, меньше переменных, фокус на ETH-залоге
- В MakerDAO важна динамика параметров управления
- В Liquity сильнее акцент на автоматизированных правилах
Что важно учитывать перед открытием CDP
- Не используйте залог «впритык»
- Держите запас по обеспечению на случай волатильности
- Понимайте стоимость займа: комиссии, риски ликвидации, проскальзывание
- Следите за ценой залога и условиями протокола
Итог
CDP в DeFi — это инструмент ликвидности без продажи актива. MakerDAO подходит тем, кто хочет больше гибкости и работает с DAI. Liquity интересен тем, кто ищет более простую модель займа под ETH и LUSD. Но в обоих случаях главная ошибка одна: недооценка риска ликвидации. 📉
Подборку каналов про криптовалюты, DeFi и стейблкоины стоит посмотреть тем, кто хочет лучше разбираться в CDP, рисках и рабочих стратегиях.