Когда речь заходит о стейкинге Ethereum, у инвестора обычно два пути:
- прямой стейкинг ETH через собственный валидатор
- стейкинг через Lido с получением stETH
На первый взгляд оба варианта дают доход от сети Ethereum, но в цифрах разница есть — и не только по APR.
1. Базовая доходность
Средняя доходность стейкинга ETH обычно находится в диапазоне 3–4% годовых, в зависимости от активности сети и объёма застейканных монет.
- Прямой стейкинг ETH: около 3,3–4,0% APR
- Lido: около 2,9–3,7% APR после комиссии сервиса
Почему у Lido ниже?
Lido удерживает 10% от стейкинг-ревардов. То есть если сеть даёт 4%, пользователь получает примерно 3,6%.
Пример на 32 ETH за год:
- прямой стейкинг при 4% = 1,28 ETH
- через Lido при той же базовой ставке = 1,152 ETH
- разница = 0,128 ETH в год
2. Порог входа
Здесь Lido выигрывает почти без конкуренции 💡
- Прямой стейкинг требует 32 ETH для запуска валидатора
- Lido позволяет зайти с практически любой суммы — хоть с 0,01 ETH
Для большинства пользователей именно это главный фактор выбора.
3. Ликвидность
Один из ключевых плюсов Lido — ликвидный стейкинг.
При прямом стейкинге ваш ETH работает в валидаторе, но сам актив нельзя одновременно использовать в DeFi.
В Lido вы получаете stETH, который можно:
- держать как стейкинговый актив
- использовать в DeFi-протоколах
- применять как залог
- обменивать на рынке
Это даёт потенциально дополнительную доходность, которая может перекрывать разницу в базовом APR 🚀
4. Расходы и требования
Прямой стейкинг — это не просто “положил ETH и получаешь проценты”.
Нужно учитывать:
- сервер или оборудование
- стабильный интернет
- техническое администрирование
- риски штрафов/slashing при ошибках валидатора
У Lido таких забот нет: пользователь просто вносит ETH в протокол.
5. Риски
Здесь прямой стейкинг и Lido отличаются по структуре рисков:
- Прямой стейкинг — технические риски на стороне пользователя
- Lido — риски смарт-контрактов, протокола и возможного отклонения цены stETH от ETH
То есть Lido удобнее, но добавляет уровень инфраструктурного риска ⚠️
Вывод
Если смотреть только на “чистую” доходность, прямой стейкинг ETH обычно выгоднее на 0,2–0,4 п.п. годовых.
Но если учитывать ликвидность, низкий порог входа и возможность использовать stETH в DeFi, Lido часто оказывается практичнее.
Кому что подходит:
- Прямой стейкинг — для крупных держателей ETH, готовых управлять валидатором
- Lido — для тех, кому важны гибкость, ликвидность и простой вход в стейкинг
👀 Больше полезных разборов и аналитики — в подборке каналов про криптовалюты.