Генри Блоджет, сооснователь Business Insider и свидетель краха доткомов, в своей новой колонке ставит диагноз текущему состоянию ИИ-индустрии: мы наблюдаем одновременно и фундаментальную технологическую революцию, и классический спекулятивный пузырь.
С одной стороны, метрики роста беспрецедентны. По данным на середину 2026 года, Anthropic вышел на $65 млрд ARR (годовой регулярной выручки) и показал прибыль, а OpenAI генерирует порядка $40 млрд. Спрос на ИИ абсолютно реален. С другой стороны, рынок критически перегрет скрытым кредитным плечом и «круговым финансированием». Техногиганты сжигают кэш на инфраструктуру (только Alphabet нарастил внебалансовые обязательства на $500 млрд за квартал), а Nvidia кредитует дата-центры и стартапы, чтобы те покупали ее же чипы.
Как только предложение ИИ-услуг и вычислительных мощностей догонит спрос, а лимиты левериджа будут исчерпаны, рынок ждет жесткая посадка. Для индустрии этот крах станет болезненной, но необходимой чисткой, после которой начнется этап зрелого долгосрочного роста — по сценарию интернета 2000-х.
Telegram🛑Канал для трансляций🛑ВКонтакте🛑Max🛑Дорогой дневник🛑Дзен
